Nos prestations
Chez ValoConsult, nos prestations peuvent être regroupées en quatre catégories :
- Le simple avis de valeur, consistant en la revue critique d’une valorisation préparée par l’autre partie. Cette prestation, peu coûteuse, permet, par exemple, à un repreneur d’entreprise de préparer son argumentaire pour la négociation du prix de l’entreprise qu’il envisage de reprendre ;
- L’évaluation d'entreprise, qui à partir d'un historique et d'hypothèses préparées par le client, conduit à une fourchette de valorisation, en utilisant les méthodes adaptées au contexte, notamment :
- les cash-flows actualisés
- les multiples boursiers
- les multiples de transactions
- la rente du goodwill
- la capacité distributive
- La proposition de montages financiers permettant de réaliser le business plan et les projets des dirigeants
- Le coaching technique en finance du dirigeant, lui permettant de mieux cerner :
- la valeur de ses alternatives stratégiques
- le montage financier adapté aux enjeux financiers de ses projets
Avis de valeur
L'avis de valeur est rédigé sur la base des informations suivantes :
- Les comptes de l'entreprise ;
- Le rapport d'évaluation préparé par l'autre partie et ses experts ;
- Une description rapide du contexte de la transaction envisagée.
Il comporte une revue critique des méthodes d'évaluation choisies, des hypothèses retenues, et des choix techniques qui ont été faits.
Il corrige la valorisation à partir de ces critiques, et suggère une fourchette de valorisation et des arguments pour la négociation du prix.
Cet avis de valeur peut être réalisé à distance, et le rapport peut être produit en français ou en anglais.
Son coût est de quelques milliers d'euros et dépend de la complexité du dossier (structure juridique, nature et diversité des métiers exercés, importance du rapport à évaluer).
Évaluation d'entreprise
Il y a de nombreuses occasions où l'évaluation d'entreprise, réalisée par un tiers, peut s'avérer utile :
- Au moment de valider une alternative stratégique ;
- Avant de négocier une acquisition ;
- Avant de négocier une ouverture du capital ;
- Pour faciliter les transactions entre actionnaires de la société ;
- Pour établir les bases de l'intéressement des managers sous forme de BSA ou de stock options ;
- Pour préparer la cession de l'entreprise.
ValoConsult, expert indépendant, met en œuvre les techniques d'évaluation adaptées au contexte, pour fournir une fourchette de valorisation, la plus étroite possible, et mettre en évidence les facteurs qui influent le plus sur cette fourchette de valeur.
L'évaluation devient ainsi, non seulement, une base pour la négociation du prix, mais aussi un outil de mesure et de pilotage des risques.
Business Plan et montages financiers
ValoConsult propose de mettre en forme les projets du dirigeant, et notamment d'en assurer le chiffrage pour mettre en évidence :
- La faisabilité financière et le respect des grands équilibres financiers ;
- La rentabilité de l'entreprise et pour les actionnaires ;
- La valorisation de l'entreprise, pouvant servir de base pour les négociations d'éventuels apports en capital ;
- Les value drivers, qui peuvent servir pour la structuration du tableau de bord.
Par ailleurs, dans le cas où un apport en capital est nécessaire, ValoConsult peut aider à en définir les modalités, et à en mesurer les effets immédiats ainsi que les conséquences à terme :
- D‘émission d'actions ;
- D‘émission d'obligations de capital ;
- D‘émissions d'actions à bons de souscription d'actions, ou de BSA secs, etc.
Dans un contexte de cession ou de préparation de la cession, ValoConsult propose au dirigeant de mesurer les conditions dans lesquelles pourra se faire un LBO ou un OBO :
- Ampleur du levier nécessaire, compte tenu du prix envisagé ;
- Montant minimum que le repreneur doit apporter, avec ou sans investisseurs ;
- Montant des remontées de dividendes nécessaire pour assurer le remboursement du prêt d'acquisition ;
- Capacité résiduelle de croissance de l'entreprise sous LBO ;
- Conditions dans lesquelles le cash nécessaire pourra être généré, et actions éventuelles sur le Besoin en Fonds de Roulement.
Dans tous les cas, l'objectif de ValoConsult est d'éclairer le dirigeant et éventuellement son équipe sur les différentes propositions qui leur sont faites, et sur les risques associés.
Coaching technique en finance
Nous appelons coaching technique une approche pratique et interactive de la formation du dirigeant, et éventuellement de son équipe.
Après une première session d'une demi-journée qui permet de mesurer les enjeux financiers de la société, et les aspects techniques à approfondir, nous définissons un programme d'action autour :
- Des orientations stratégiques et de la mesure de la valeur des alternatives ;
- Des décisions tactiques que doivent prendre le dirigeant et son équipe (investissements, acquisitions, repositionnement commercial, développement d'une nouvelle activité, outsourcing, embauche, restructuration, etc.).
Les outils du diagnostic financier, la démarche des prévisions financières, l'analyse de la valeur des projets, sont systématiquement appliqués à la situation de l'entreprise.
La création de valeur sert d'éclairage pour toutes les décisions analysées.
À l'issue de ce programme de formation-action, le dirigeant et son équipe sont capables de mettre en œuvre tous les outils proposés par eux-mêmes, et ValoConsult n'intervient plus que ponctuellement pour répondre aux questions qui lui sont éventuellement soumises.
